短剧行业正在经历一场令人费解的分裂。

一边是社交平台上到处都是“一人一剧组”的产能神话，小夫妻用AI一天产出200集，某团队靠几张显卡月产千部漫剧。另一边，如果你真的走进那些全职做AI漫剧的公司，问一句“最近赚到钱了吗”，得到的答案大概率是沉默。

经济学家付鹏在近期的产业调研中，把这种现象概括为“数字佃农”的困局——AI把内容生产成本砍到了脚踝，但省下来的钱，一分不剩地全交给了平台买量投流。

一组让人不安的数据

先看看行业大盘。据DataEye发布的《2026上半年AI剧漫剧数据报告》，2026年前5个月国内AI剧漫剧市场规模已达220亿元，全年有望冲击400亿元，同比增长138%。用户端增长同样惊人，预计2027年初国内AI漫剧用户规模将达到7亿量级。

但把镜头拉近到个体层面，景象完全不同。以业内公认的5000万播放量为盈亏平衡线，仅有1.3%的作品能够达标，无法回本的比例高达98.7%。平均每77部AI漫剧中，仅有1部能盈利。约九成AI短剧公司处于亏损状态，2026年第一季度活跃承制方从1216家暴跌至698家，锐减42%。

DataEye剧查查副总裁林启文向证券时报给出的数据更直观：AI短剧制作端成本大概下降了90%，但流量成本同比上涨超过100%，收益端下滑了50%以上。

三个数字放在一起，指向一个残酷的事实：降本带来的红利，创作者没有留住。

钱去哪了

付鹏拆解过这笔账。以前做一部短剧需要两三万，现在AI可能几千块甚至几百块就能搞定。省下来的两万多块就是利润吗？不是。在算法平台的精准竞价系统里，为了让用户看到你的视频，必须把省下来的钱全部加码到买量费用里，甚至还要自己再倒贴几千块。否则根本形不成爆款，连水花都溅不起来。

这就引出了行业的核心矛盾。数据已经证明，投流才是最大的成本项，约占总流水的70%，制作环节反而只占一小部分。说得直白些，你拿十块钱做一部剧，里面的七八块都要交给平台买曝光，真正花在内容上的钱反而是零头。

付鹏用了一个经济学框架来解释：谁稀缺，谁拿走全部利润。在AI短剧的链条里，内容是无限供给的。只要有显卡、会写提示词，成千上万部漫剧就能以分钟为单位批量生产。但人的注意力有刚性上限。全国每天十几亿人刷短视频，人均刷短剧的时间已经达到两小时左右，除了工作、睡觉、吃饭，空闲时间就那么多。

一端是内容供给的无限膨胀，另一端是用户注意力的寸步不让。夹在中间的内容，出现了断崖式的贬值。万播收益从2025年下半年的30到100元跌到了2026年的5到10元，跌幅接近90%。

平台掌握分发渠道和实时竞价系统，在这个链条里握有定价权，像一个数字时代的地主，以“流量竞价”的形式收走了技术进步释放的大部分红利。付鹏把这种关系称为“数字佃农”——创作者用更先进的工具、更高的效率在耕作，但收获的果实并没有留在自己手里。

谁在赚钱

坦白说，这个行业并非所有人都在亏钱，但赚钱的人和你想象的可能不太一样。

从深圳创量数据的投流消耗榜来看，近半年投流消耗超20亿的头部公司只有花笙一家，超10亿的有七猫、九州、麦芽、点众四家。点众科技2025年营收145亿元，但整体毛利率约10%，短剧业务净利率不到1%。酱油文化创始人黄浩南则透露，公司2025年全年营收约10亿元，净利润2到3亿元，算是这个赛道里少有的盈利标杆。

头部公司都有自己的护城河。要么手握海量IP版权，要么搭建了成熟的投流系统。武汉哆咪网络靠自主研发的全自动投流系统，月营收稳超6000万元，投流利润居行业第一梯队。

有意思的是，真正赚钱的环节可能不在内容端。Seedance 2.0作为AI视频生成工具，单月收入已经达到10亿元。卖工具和卖流量的字节成了行业最大的赢家——上到小说IP版权，下到投流消耗，还有创作过程中提供的视频生成工具，商业实现了闭环。

换句话说，淘金的人不一定赚到钱，但卖铲子和收过路费的稳赚不赔。

一个标志性案例

北京朝阳区高碑店文创园里，一家初创公司的创始人尹林的遭遇颇具代表性。他的团队曾靠3部“霸总剧”赚了200多万元，但今年以来上线的5部AI短剧全部亏损。投流成本涨了3倍，转化率却跌了一半。制作成本确实在降，从每分钟2000元降到了500元，但降本带来的红利很快被内容同质化引发的流量成本上涨吞噬殆尽。

尹林的故事指向一个更深的困境：AI降低的是“做出来”的成本，抬高的是“被看见”的成本。当所有人都在用同样的工具、套用同样的模板、押注同样的算法时，竞争就从比谁更聪明变成了比谁亏得更久。

与此同时，技术成本本身也在上涨。一集AI漫剧的算力成本从早期的17元涨到了80至100元，精品AI短剧的制作成本达到800至1500元每分钟，单部100分钟算下来约10万元。平台补贴在退潮，技术成本在上涨，两头一挤，中小团队的生存空间越来越窄。

平台也在调整规则

面对行业生态的急剧变化，平台层面也在做出调整。快手宣布投入8亿资金探索多元分账模式，核心变化是从投流ROI广告模式转向GMV共享——内容方收益与作品实际商业营收深度绑定，优质内容不投流也能靠自然流量拿到分账。抖音则端出15亿保底扶持预算，部均保底金额较去年提升约60%。

这些政策调整释放的信号值得关注。平台开始意识到，如果投流竞价持续抬高、中小创作者持续出清，最终整个内容生态都会受到影响。分账模式的多元化，至少为那些不愿意或没能力参与投流竞价的内容方，提供了一条替代路径。

对内容从业者的启示

这个行业正在经历的变化，值得每一个内容从业者认真思考。

技术降低了生产门槛，但不意味着降低了竞争门槛。当“做出来”这件事变得人人都能做到，真正稀缺的能力就转移了——转移到对用户需求的理解、对内容品质的把控、对IP的长期运营上。掌阅科技CEO孙凯的判断很直接：“降本并不等于创作者普惠，最终获得创作端较高收益的，更可能是能用好IP、讲好故事的创作者”。

另一个值得关注的趋势是出海。DataEye研究院研究总监刘尊认为，“出海”将成为下半年行业核心增量，国内平台审核标准收紧、本土流量内卷加剧，头部制作公司集中布局东南亚、欧美市场，海外AI漫剧市场增速显著高于国内。中国创作者独立上传至YourChannel的AI短剧《波斯复仇记》，上线72小时GMV就达到50万美元。海外市场的竞争格局和用户偏好与国内差异较大，对于不想在国内流量竞价中继续内卷的团队来说，这是一条值得认真评估的路径。

回到“数字佃农”这个比喻。它之所以引起广泛共鸣，是因为它触及了一个本质问题：技术进步本身不会自动带来公平的分配。AI让生产效率翻了十倍，但如果生产关系没有改变，效率提升的果实可能流向掌握分发渠道的一方。对于内容从业者来说，认清这个逻辑，比追逐下一个技术风口更重要。

本文主要信息来源：

1. 澎湃新闻·湃客《一天100万算力的战争，AI短剧的“地租困局”与生存样本》（2026年10月10日）

2. 证券时报《“制作成本降90%，流量成本涨超100%”！AI短剧产量暴增！多家A股公司布局》（2026年6月29日）

3. 新华财经《数娱工场 | 一天上新2400部、超九成难回本，狂飙的AI短剧陷入盈利困境》（2026年9月29日）

4. 证券日报《AI短剧行业“马太效应”持续强化》（2026年7月28日）

5. 闪电新闻《闪电锐评｜别被AI短剧的“数字繁荣”骗了》（2026年10月7日）

6. 骨朵网络影视/流媒体网《红果“万播五元”引发地震，漫剧要向哪里走？》（2026年5月27日）

7. 第一财经/新浪财经《混沌中的AI短剧行业：算力成本开始涨价，11部AI短剧挣了9块6毛》（2026年4月23日）

8. Tech星球/CBNData《一边裁员承压，一边狂赚数亿：AI短剧到底谁在赚钱？》（2026年6月15日）

9. 澎湃新闻《看完AI短剧，所有人都说“真人短剧完了”？》（2026年10月10日）

10. 流媒体网《你刷到的AI短剧，都是用钱砸出来的》（2026年9月17日）

11. 流媒体网《快手20亿押注分账：短剧双轨战略与抖音的路线分野》（2026年5月22日）

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